人民幣在非洲即將再下一城，尼日利亞央行行長拉米多·薩努西近日在北京宣布，尼日利亞央行決定繼續推進其一年多以前製定的外彙儲備多元化戰略，考慮將其儲備的5%~10%轉為人民幣資產，並強調這是尼日利亞的戰略性決策。

　　考慮到尼日利亞是擁有1.49億國民的非洲第一人口大國，經濟總量也僅次於南非而位居黑非洲第二，尼央行的這項決定意味著人民幣國際化在非洲大陸取得了重大的突破性進展，尼日利亞也有望成為繼菲律賓、白俄羅斯、馬來西亞、韓國、柬埔寨之後第6個將人民幣納入官方外彙儲備的國家。

　　就推動人民幣成為國際儲備貨幣的目標而言，中國應當選擇發展中國家和地區及周邊經濟體作為突破口，這既是因為上述區域對人民幣的接受程度高於美歐等西方國家，也是因為新興經濟體、特別是熱門新興市場是當前全世界外彙儲備的主要持有者。相反，作為國際儲備貨幣發行國，發達國家持有的外彙儲備數量較少，對儲備資產流動性等要求卻較高，這也就意味著若要他們將人民幣納入官方外彙儲備，他們對中國資本項目和金融市場開放度要求要高得多。在人民幣國際化初期，中國沒有必要為了推動外國增加這麼一點人民幣儲備而承受這麼大麻煩。

　　站在中國立場上，尼日利亞又是一個合適的人民幣作為國際儲備貨幣的先鋒國家，因為該國至少從2004年以來經常項目收支一直是順差，順差額在168.40億美元（2004年）至368.15億美元（2006年）之間。因此，該國持有人民幣資產之後不會因迫在眉睫的對外支付壓力而頻繁拋售人民幣資產，以至於可能對人民幣資本市場增加額外的波動性。同時，人民幣被這些國家接受為官方儲備貨幣，也意味著中國資本設備企業對其出口以人民幣結算的希望上升，令他們撓頭不已的彙率風險因此可望銳減，乃至消除。

　　從發展中國家和地區及周邊經濟體自身利益的角度出發，有秩序地將人民幣資產納入其官方外彙儲備也是一項有利可圖的決策，因為目前不僅人民幣利率高於美元和歐元並將繼續維持一段時間，而且在長期內人民幣對美元、歐元都存在升值趨勢。由於歐洲主權債務危機步入第二季，美國國債信用評級又史無前例地遭到標準普爾降級，各國推進外彙儲備多元化的壓力倍增，人民幣被越來越多的國家和地區視為相對優先的替代選擇，實屬理所當然。同時，中國是一個產品包羅萬象的“世界工廠”，發展中國家和地區從中國可以買到他們所需要的大多數貨物和服務，占人口絕大多數的普通居民所需能夠從中國獲取的比例更高。

　　當然，由於中國資本項目和金融市場開放度不甚高，而且決策層對此態度謹慎，在近期不太可能出現戲劇性的大幅度自由化舉措，隻有流動性不緊張的發展中國家和地區才適合選擇人民幣資產作為官方儲備，否則在麵臨對外支付壓力而需要拋售其人民幣資產時可能會感到掣肘。

　　從技術上考慮，尼日利亞將人民幣納入官方儲備不會給中國市場帶來明顯衝擊。人民幣國際化初期的最大壓力之一是進口支付人民幣多於出口收入人民幣，由於減少了我國使用外彙的淨支付數量，導致國內外彙儲備存量加快增長。根據國際貨幣基金組織的數據，尼日利亞2010年末外彙儲備323.39億美元，假設其中10%（32.339億美元）轉為人民幣，按2011年6月末彙率1美元兌6.4716元人民幣計算，折合209.29億元，僅相當於2011年上半年跨境貿易人民幣結算實付額3052.5億元的6.9%。即使考慮到尼日利亞持續的經常項目順差，合理假設其外彙儲備將回升至2008年530億美元的高峰，將其中10%轉為人民幣資產，也不過是342.99億元人民幣，相當於2011年上半年跨境貿易人民幣結算實付額3052.5億元的11.2%。這樣的變動，給中國市場帶來的額外衝擊本來就完全在我方承受能力之內；考慮到上述變動很可能將分散在不止一年時間內完成，對中國市場的衝擊就更小了。

　　進一步考察尼日利亞獲取人民幣的渠道。據拉米多·薩努西聲明，尼日利亞考慮通過以下三條渠道獲取人民幣：由尼日利亞央行直接向中國人民銀行申請購買銀行間債券，通過作為人民幣離岸中心的香港獲取，向中國出口石油時接收以人民幣作為支付貨幣。根據上文計算，尼日利亞央行需要獲取的人民幣在32.339億美元以內，考慮到該國未來儲備增長的需要，近年內可能上升到53億美元。2004年~2010年，中國自尼日利亞進口額分別為4.63億美元、5.27億美元、2.78億美元、5.37億美元、5.09億美元、8.97億美元、10.70億美元，今年上半年為6.99億美元，按2010年的貿易規模，尼日利亞倘若完全依靠對華出口渠道獲取人民幣，假設其對華出口全部以人民幣結算，且所獲人民幣全部結彙並不用於對外支付，也需要3年~5年才能完成上述儲備資產轉換，對尼日利亞來說，可能周期過長，因此，從香港獲取或直接向中國人民銀行申購銀行間債券勢在必行。在這兩條途徑中，至少就當期而言，又以從香港獲取人民幣更符合我方利益，因為這樣不會增加人民銀行的外彙儲備，從而加重其管理負擔，同時能給香港金融市場增加機會。倘若第四次中英財金對話接受英方在倫敦設立人民幣離岸業務中心的要求，尼日利亞未來也可以從倫敦市場獲取人民幣資產。除此之外，尼日利亞還有一條獲取人民幣的渠道，但拉米多·薩努西沒有提及。（轉自國際商報）